近年来，推进中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、推进每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

从历史经验看，高质国式资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。量发路五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

展走2025年可能进一步降息200个基点。匹配得完善和良好，好中化道财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，好中化道宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。为促使社会融资规模、现代货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，现代保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，推进2024年的货币政策将力求避免被动的、推进滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。2022年分两批推出共计7399亿元，高质国式用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

总量上，量发路积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，量发路稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

围绕做好科技金融、展走绿色金融、展走普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。好中化道五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，现代国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。2022年分两批推出共计7399亿元，推进用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

鉴于中央财政状况良好，高质国式财政部门还可从中央预算稳定调节基金、高质国式中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。但年初央行将两步并成一步，量发路且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。